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黃岳:蘋(píng)果開(kāi)發(fā)者大會(huì )放大招,AI手機走進(jìn)現實(shí)? 游戲行業(yè)投資機會(huì )怎么看?
來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)   發(fā)布日期:2024-06-25 09:31:53   瀏覽:8031次  

導讀:每經(jīng)編輯:趙云 直播時(shí)間:2024-06-18 直播嘉賓:黃岳 國泰基金量化投資部基金經(jīng)理 摘要: 居民收入和經(jīng)濟增長(cháng)呈現周期性的波動(dòng),最小的周期大概是四五年的庫存周期,上一輪周期性上行大概是2019年到2021年年中左右,2021年中開(kāi)始就進(jìn)入到周期性下行之中,居...

每經(jīng)編輯:趙云

直播時(shí)間:2024-06-18

直播嘉賓:黃岳 國泰基金量化投資部基金經(jīng)理

摘要:

居民收入和經(jīng)濟增長(cháng)呈現周期性的波動(dòng),最小的周期大概是四五年的庫存周期,上一輪周期性上行大概是2019年到2021年年中左右,2021年中開(kāi)始就進(jìn)入到周期性下行之中,居民的收入和收入預期都面臨較大的壓力。往后看,整個(gè)下行周期的時(shí)間較長(cháng),再往后看,伴隨經(jīng)濟周期的復蘇,有可能在下半年就可以看得到居民收入水平、收入預期提升了,游戲板塊就會(huì )迎來(lái)機會(huì )。

另一方面,終端的提升能夠給游戲帶來(lái)很大的增量,因為上一輪成長(cháng)股的行情就是智能手機帶動(dòng)的。比如說(shuō)新的終端AR、VR這種智能穿戴的設備,現在這些設備相對較貴,所以對游戲板塊行情的帶動(dòng)能力不是很強,未來(lái)如果這些設備售價(jià)能夠大幅下降,游戲板塊又會(huì )呈現出一種爆發(fā)式的機會(huì )。像蘋(píng)果的AI手機如果可以帶來(lái)一些游戲新形態(tài)的變化,至少就有可能帶來(lái)新的玩法所帶來(lái)的偏成長(cháng)性的機會(huì )。

版號層面來(lái)看,當前游戲板塊又恢復了永續增長(cháng)的邏輯,今年每月批復的游戲版號數量很大,進(jìn)口的游戲版號批復數量也很大,大幅超過(guò)了去年的同期水平。另外最近一年、半年左右官方媒體對于游戲方面的措辭、語(yǔ)氣其實(shí)是越來(lái)越正面的,今年基本上還是好消息。

基本面來(lái)看,相比于2023年游戲板塊本身經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)比較高的基數基礎上,今年游戲板塊的一季報呈現出了一定的壓力,具體表現為銷(xiāo)售收入小幅增長(cháng),凈利潤和去年同期相比出現了一定幅度的下滑,基本上增收不增利。我們把2022年、2023年連起來(lái)看,游戲板塊處于周期性下滑的周期里面,只不過(guò)2022年是處于極低的基數,后面經(jīng)濟周期觸底對于未來(lái)游戲板塊是非常有利的,今年應該算是下一輪上行周期布局比較好的時(shí)點(diǎn)。感興趣的投資者可以通過(guò)定投或者分批建倉來(lái)布局游戲板塊,可以關(guān)注游戲ETF(516010)。

人工智能角度來(lái)看,人工智能對游戲目前能夠看得到的比較大的幫助就是提升研發(fā)效率,一個(gè)是在圖像、影音的制作上,還有一個(gè)是在文本、腳本的編寫(xiě)和制作上。從海外的角度來(lái)說(shuō),關(guān)聯(lián)度最高的應該是芯片,但國內受制于先進(jìn)制程的芯片。在國內有一類(lèi)行業(yè)在全球是領(lǐng)先地位,那就是通信設備,尤其涉及到光模塊。國內的工業(yè)設備處于全球的第一梯隊,處于絕對的王者地位,所以這些公司能夠享受到這一輪人工智能爆發(fā)帶來(lái)的增量需求,而且這些公司的訂單絕大多數也都是出口海外的?梢躁P(guān)注通信ETF(515880)。

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